摘要：进入产胶旺季以后，我国天胶产量大增，上海期货交易所天然橡胶库存持续增加；合成橡胶产量增速较快，强化对天胶的替代效应；下游消费力度减弱；出口退税政策影响以及人民币升值压力加大。前不久出台的抑制性出口关税措施，加大了橡胶后市的利空影响，使得行情压力进一步加大。全国各类橡胶价格出现全面大幅下跌。
　　 自然因素限制天然橡胶的发展
　　 我国天然橡胶种植生产基地主要集中在海南、云南、广东、广西等地，我国适宜种植天然橡胶的区域不到国土面积的5%，真正可应用种植面积大约只有100万公顷，还主要分布在交通不便的边远不发达地区。同时，受土地资源短缺、气候条件等制约，我国依靠扩大种植面积来发展橡胶行业潜力不大。另外，由于认识不足，农场多选择在台风频袭的海南东部种植，造成橡胶种植布局不合理，橡胶树品种单一，老化。总之，我国天然橡胶的生产对环境有很大的依赖性。
　　 国内橡胶行业亟需整顿
　　 目前，我国民营胶种植面积和年产量均已超过全国种植面积和年产量的三分之一。云南民营胶的种植面积已超过国有胶的面积，海南民营胶也约占全省天然橡胶面积的40%。预计未来3-5年内，海南民营胶种植面积可能超过国有胶的面积。民营胶比重的增大与民营割胶技术、管理水平较差之间的矛盾，阻碍了我国橡胶行业的产能的提高。这是我国在种植面积难以扩大的现实下，走科技兴胶之路的障碍。另外，在严重供不应求的状态下，在年中割胶旺季农垦为了得到更多的利润，迟迟不出售，联手捂盘，严重影响橡胶市场的供给及价格，导致橡胶市场交易低迷，成交量难以有效放大，这些不利于橡胶行业的健康发展。
　　 橡胶制品出口阻力大
　　 在人民币升值、出口退税降低的影响，我国橡胶制品出口阻力增加，间接外部需求呈下降趋势。橡胶制品出口阻力增加主要表现在两个方面：一是出口退税下调。国家为控制“两高一资”产品出口，对许多产品进出口关税进行了较大调整。从07年7月1日起，橡胶及其制品出口退税率下调至5%，橡胶行业中炭黑和部分胶鞋的出口退税被取消，轮胎等橡胶制品以及橡胶助剂等主要原材料出口退税率全面下调至5%。二是贸易壁垒增加。随着近年来我国贸易顺差不断扩大，我国出口到国际市场的产品遭遇的反倾销越来越严重。07年上半年就出现了两次针对我国出口到美国的轮胎的贸易摩擦事件。07年6月1日起，美国、欧洲新的轮胎准则生效，新标准的实施提高了行业的准入门槛。轮胎是我国最主要的橡胶出口制品，每年出口到欧盟和美国的轮胎占我国全年轮胎出口总量的40%，欧美新的轮胎准则生效，对我国轮胎向这一地区出口是很大的利空消息，今后一段时间，我国橡胶制品的出口将面临回落。
　　 “走出去”战略面临的风险
　　 虽然走出国门借地种植是打破国内天然橡胶产业窘态的方法之一，并且我国已有部分企业在缅甸、柬埔寨、越南等国投资兴建了天然橡胶种植基地，但是，一方面与国内旺盛需求相比，这只是杯水车薪，远远不能改变我国橡胶进口比重过大的局面；另一方面，随着国际天然橡胶供不应求的出现，天然橡胶产业是一个暴利行业，我国进行海外经营可能会面临更高的成本风险。
　　 中金亿观点
　　 天然橡胶是我国继石油、铁矿石以及有色金属之后的又一个大宗紧缺战略性资源。天然橡胶主要应用在轮胎工业(约占消费总量70%)。近年来，我国汽车工业和制造业的快速发展带动了国内轮胎工业的迅猛发展，激发了对橡胶的需求量。预计今后5至10年内，国内对天然橡胶的需求量每年将以5%至8%的速度增长，而我国天然橡胶产量增长有限，对天然橡胶需求缺口将越来越大。但由于我国天然橡胶种植面积有限，品种单一，不得不依赖进口满足日益增长的需求。目前我国已经成为全国最大的天然橡胶消费国和天